地方政府如何利用资本招商
中央出台了一系列的招商引资新政，地方政府以前的招商模式玩不转了，怎样利用资本招商，让地方财政逐步实现从
近两年来，很多地方政府都在嚷嚷着资本招商，现实确实无资本难招商，无资本不招商，已经是不争的事实。然而，普遍情况是，对资本招商的理解存在偏差，对资本招商的认识存在两个严重问题：一是片面地理解资本招商，二是低估了资本招商的风险。
所谓片面的理解资本招商，是指很多地方政府单纯把资本招商理解成：政府或平台公司提供资金，企业的项目来我这里落地；为了争取项目落地，被迫答应提供更多的资金。这样的资本招商，后果不堪设想。
怎样才算是对资本招商的完整理解呢？完整的资本招商应该是：募集资金、投资项目、投后管理和陪跑、择机退出项目收回资金和收益，简称募-投-管-退四个环节。这四个环节要环环继起、相互制约、互动强化、良性循环，是完整的募投管退一条龙工作，而不能单独地截取其中的投资这一段招引项目，以为给了钱引进了项目就算是成功的资本招商。
募-投-管-退四个环节的任何一个环节没有做好或着没有做到位，资本招商都容易走向败局，更不要说做错了。拿资金募集环节来说，融资规模、资金期限、利率成本三大因素，是操作资本招商的先决条件。什么样的资金规模、期限和成本，决定了资本招商能吸引和接受什么样的项目。
搞资本招商，首先要在募资环节下功夫。很多地方政府在这方面都轻视了它对资本招商成败的先决性意义，用大白话说，在给钱之前，要先在搞钱上发力，想办法搞来规模大、期限长、成本低的钱。规模小、期限短、利息高的钱，从源头上就加大了用钱企业在项目的压力和负担，增大了项目失败的风险。这样的资本招商，从源头上就搞不得。换句话说，资本招商能不能干、往什么方向干，首先要看融资环节做得怎么样。
投资选项一般包括金融资产类、实物资产类、私募股权和风险投资等其他投资类。估值是指对一项资产或投资项目的内在价值进行评估的过程，常见的估值方法有绝对估值法和相对估值法。
投后管理是指投资机构或投资人在完成对被投资企业的投资后，为了实现投资目标、提升被投企业价值而实施的一系列管理活动和服务支持，主要包括战略管理、运营管理、风险管理、资源整合四个方面。陪跑在投资语境中，是一种更具陪伴性、长期性和深入性的投后服务理念和方式，强调与被投企业共同成长，具体表现为深度陪伴、个性化服务、能力建设、长期价值共创。
择机退出项目以收回投资和收益是投资过程中的重要环节，关系到投资的蕞终成败和收益实现，因此要把握好退出时机，设计好退出方式。
后面的三个环节，对资本招商成败的影响比融资环节更大、更直接。总之，怎样融资、怎样投资选项和评估、怎样投后管理和陪跑、怎样退出项目实现收益，是决定资本招商成败的四个必备环节。从专业意义上说，募-投-管-退四个环节都有一套专业的知识和操作能力体系。
资本招商存在着很大的潜在风险，应引起高度的重视，要具备相应的专业知识和实操经验。本文介绍六个资本招商风控的常识。
首先，无论经济形势好怎样、不管项目评估好坏，以下两条市场经济的铁律永远不变：一是投资有风险；二是好项目永远是稀缺的。你怎么就那么好的运气，稀缺的好项目就能撞到你这里来？资本招商总的来说要谨慎，再谨慎。
其次，项目评估、判断和交易方案是个专业活，高度依赖专业能力，千万别逞强，千万别大意，千万别感情用事。
再次，并非好项目都能活下来，资本之外还有太多影响因素会导致项目失败和破产。资本招商这个词，容易让人产生误解，忽视项目成功的复杂性和难度，简单化理解成给钱招来项目就是成功招商。事实上，只要项目蕞终死了，对的招商，也要承担项目失败的结果。
第四，在招商引资的江湖里，产业界和资本界都有很多大忽悠和骗子，而且都是高智商、高情商）的双高。作为精英忽悠和骗子，他们的知识、眼界和专业能力往往高出地方政府招商干部一大截，因而防不胜防，容易被带到沟里去。
第五，资本招商的项目，必须同时具备两个条件：有效市场 + 有为政府。缺一不可，缺二更糟，现实中的常态是缺一和缺二。积极进取的资本招商，是政府有为。但分析和判断项目是否拥有一个有效市场，往往是地方政府的弱项，尤其是招商干部的弱项，主要领导对这一点必须要有清醒的认识。
第六，每个资本招商项目，都是一场搏命的风险投资，生死未卜，但事在人为。
如此分析，地方政府的资本招商，面临进退维谷的窘境：一是无资本难招商，甚至无资本不招商；二是资本招商风险大、成功率低。
这种情况下怎么办？建议地方政府上市公司定增招商的方式，走出这个窘境之门。以上市公司进行定增招商，是风险蕞小、流动性蕞好、逃生系数蕞高的资本招商方式。
上市公司定增招商，地方政府可以通过八个基本步骤加以实施。
头部步：搜索阅读和研究上市公司的定增公告。
第二步：从产业特点、公司特点和定增资金用途等方面分析定增项目与本地招商引资的匹配性。
第三步：找上市公司谈好项目落地的条件。
第四步：政府基金或指定资金认购定增的股份。
第五步：定增资金项目落地到地方。
第六步：政府实现招商引资和产业目的。
第七步：政府认购的定增股票禁售期满后卖出股票收回资金。
第八步：投资下一个定增……如此循环往复、滚动招商。
今明两年的资本市场形势可以说是：定增招商、时不我待！反应快的地方政府，应迅速行动，把定增招商当作资本招商的主战场。当然，定增招商是个专业活，专业的事，应由专业的人干。否则，风险必生、后果难料。
特别提示一点：募-投-管-退四个环节做得好的资本招商，是个能赚钱的而且是能赚大钱的业务和生意。做好做大这件事，平台公司等地方国企就能逐步从融资平台和负债平台向投资平台和产业平台转型；做好做大这件事，地方财政就能逐步从土地财政和转移支付财政向股权财政和产业财政转型。从这个角度讲，资本招商的意义，堪称兹事体大！
我若成佛，天下无魔；我若成魔，佛奈我何。返回搜狐，查看更多
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