中邮基金2025年2月6日星期四日报
公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月6日以固定利率、数量招标方式开展了2755亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日4800亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2045亿元，为连续两日净回笼。
资金面方面，早盘资金面整体偏松。大行股份制融出一般，隔夜质押利率国股成交在1.85%—1.90%附近；7D质押利率成交在1.95%附近，午后，资金面维持均衡偏松态势。隔夜质押利率国股地方ofr在1.75%—1.78%附近，随着资金价格下行，质押利率降至1.70%附近成交；7D质押利率成交在1.80%附近。尾盘隔夜质押利率ofr从1.65%继续降至1.45%附近，应急不难，其他更长期限报价寥寥。
2月6日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.41%，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.07%。
短融集中在18-257天附近AAA评级为主，买盘多以基金和银行理财为主，在1.90-2.12收益区间，成交在估值-2BP附近区间。
中票多以5年内期限AAA评级成交为主，买盘多以基金和银行理财为主，在1.80-2.42附近收益区间，成交在估值-2BP附近区间。
今日资金均衡偏松，1M期限作为逆回购替代品成交火爆，二级存单交易整体情绪良好。具体来看，一季度国股大行在1.70%~1.75%间成交，较昨日下行约1bp。二季度国股大行整体落在1.72~1.76%，较昨日下行2bps。三季度国股大行成交在1.70~1.74%间。四季度全天需求旺盛，开盘成交在1.7~1.71%，全天资金宽松，足年的国股大行一路tkn蕞低至尾盘的1.675%。足年存单整体落在1.675~1.71%，开盘成交为1.71%的农行存单，买盘力度强劲，存单价格一路俯冲，临近尾盘探底1.675%。
今日市场交投火热，中长期限存单收益率整体呈下行趋势。早盘开始后，各期限存单均有成交。其中，一年大行成交在1.71的位置，较昨日尾盘上行1bp，一年国股成交在1.70的位置，较昨日尾盘下行0.25bp。随后，中长期限存单收益率开始窄幅波动，随后略下行。午盘过后，中长期限存单收益率持续窄幅波动。临近尾盘，一年大行成交在1.675的位置，较昨日尾盘下行2.5bp，一年国股成交在1.68的位置，较昨日尾盘下行2.25bp。
企业债城投以AAA评级3年内为主，买盘多以银行理财和券商资管为主，在1.85-2.13附近区间，成交在估值-2BP附近区间。 公司债以评级AA+为主，3年期限内为主，买盘多以理财和基金为主，在2.03-2.75收益区间，成交在估值-2BP附近区间。
银行资本债多以5年期限内AAA评级为主，买盘主要以银行理财和基金为主，在1.68-2.54收益区间附近，成交在估值-3BP位置附近区间。
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